ถ้า(ต่อให้)มีประมูล 4G ปีนี้... หุ้น ADVANC, DTAC,TRUE จะพุ่งรุนแรงได้แบบตอนประมูล 3G หรือเปล่า?
25/02/2015 - นิ้วโป้ง - 7 Comment - 1,885 views
==ถ้ามีประมูล 4G ปีนี้... หุ้น ADVANC, DTAC,TRUE จะพุ่งรุนแรงได้แบบตอนประมูล 3G หรือเปล่า?==
เหตุการณ์ประมูล 3G ปี 2012 ที่สร้างผลตอบแทนอย่างเป็นกอบเป็นกำให้แก่ผู้ถือหุ้น Mobile Operator (ADVANC DTAC TRUE) กันแบบถ้วนหน้า หลายท่านยังคงจำได้
แต่ผมคิดว่านั่น “ไม่สามารถ” นำมาคาดหวังกับการประมูล 4G ว่าจะให้ผลดีต่อหุ้นกลุ่มนี้ “มากๆ”
เพราะ การประมูลคลื่น 3G(2100 MHz) รอบปี 2012 นั้น มันไม่ได้มีแค่นัยยะของ 3G อย่างเดียว แต่มันคือนัยยะของ 2 แรงบวกร่วมกัน คือ ทั้ง
1. Mobile Internet (เพิ่มยอดการใช้ เพิ่มฐานการใช้ และช่วยพยุง ARPU) และ
2. Regulatory Cost Saving หรือ ต้นทุนค่าสัมปทานที่สูง จะลดลงมาเป็นค่าไลเซนส์ (25%->5.25%)
แต่รอบ 4G(1800 MHz) มันคือ Faster Internet โดยเทคโนโลยี LTE เป็นหลัก ที่แม้จะดี แต่สู้อัพไซด์ของ 2012 ไม่ได้
ราคาขายของ Mobile Internet เองก็ไม่สามารถคิดให้แพงขึ้นได้ ด้วยกลไกการแข่งขัน ทุกรายต้องแข่งกันให้ปริมาณข้อมูล(Data Package) ให้ลูกค้ามาก โดยที่ความเร็วต้องดีกว่าคู่แข่งด้วย
นอกจากนี้ ราคาประมูลเริ่มต้นของ 4G ที่ 11,600 ล้านบาท(อ้างอิง April 2014) สำหรับบล็อก 12.5 MHz ถือว่าราคาสูงทีเดียว อย่าลืมว่า สองปีที่แล้ว ทุกเจ้าเพิ่งโดน CAPEX ค่าคลื่น 3G คนละ 14,000 ล้านบาท มาหมาดๆ หากต้องโดน CAPEX ของคลื่น 4G และยังต้องมีงบลงทุนโครงข่าย 4G ซ้ำอีก...ทั้งๆที่โครงข่าย 3G ยังลงไม่ครบตามแผนด้วยซ้ำ... นี่อาจจะเป็นภาระที่หนักเกินไป จะกดดันกำไรสุทธิอย่างมาก
สรุป หุ้น Mobile Operator ปีนี้ จะหวังการเติบโตมากๆคงยังไม่ได้ การติดตามผลประกอบการที่สำคัญคือ Total Subs(จำนวนลูกค้า), Net Addition(จำนวนลูกค้าเพิ่ม), และ ARPU(ยอดบิลต่อหัวต่อเดือน)
ไว้เห็นข้อมูลล่าสุดครบทุกราย แล้วค่อยจะมาเล่าใหม่น
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น