สรุปสัมมนาโดย คุณประกิต สิริวัฒนเกตุ
ณ (Fast Food)ร้านอาหาร ตำ ณ ดาว (Vegetable Plate)(Lettuce)(Asparagus)(star)(star)(star)
วันที่ 11 มีค 58
1. การเมือง - การร่างและส่งร่างรัฐธรรมนูลแล้วเสร็จและส่งร่างให้ คสช. รัฐบาล และ สปช. พิจารณาในเดือนเมษายนนี้ ถ้าเห็นชอบจะส่งเรื่องต่อให้คณะกรรมธิการยกร่างและแก้ไข ก่อนนำส่งให้สปช.ลงมติภายใน สิงหาคม 58ถ้าเห็นชอบจะมีผลบังคับใช้เดือนกันยา และนำสู่การเลือกตั้งปลายปี 58 หรือ ต้นปี 59
แต่หากมีประเด็นอะไรที่ทำให้ขั้นตอนสะดุด อาจต้องใช้เวลา วนกลับไปเริ่มใหม่ราว 135 วัน ถึง 1ปี
2. โครงการตามนโยบายของรัฐบาล - ถึงแม้ว่ารัฐบาลมีโครงการมากมายรออยู่แต่จนถึงวันนี้ ก็ยังไม่มีแม้แต่โครงการเดียวที่ออกมาประมูลเลย
3. ปรับลดดอกเบี้ย - กบง. ลดดอกเบี้ยจาก 2.00% --> 1.75% เป็นไปตามคาดของเราเพราะ กลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว เงินเฟ้อถึงแม้ยังไม่ติดลบแต่ลดลง ยกเว้นยุโรปที่ติดลบบ้างแล้ว ส่วนในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา อินเดีย กับ อินโด เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ส่วนไทยนั้นเงินเฟ้อเราติดลบในช่วงเดือนมกราคมทำให้ต้องลดดอกเบี้ยนโยบายลง
เมื่อคิดคำนวน Real Interest rate (ดอกเบี้ยนโยบายลบเงินเฟ้อ) จะเห็นว่าประเทศพัฒนาแล้วอยู่ที่ระดับ0% แต่ประเทศกำลังพัฒนาอยู่ที่ 2% ซึ่งน่าจะมีโอกาสปรับตัวลดลง เช่นในปี 52 ที่เงินเฟ้อของประเทศไทยติดลบ ช่วงเวลานั้นก็มีการลดดอกเบี้ยลง 0.75% เหลือ 1.25%
4. ความเสี่ยงของฐานะการเงินของบริษัทจดทะเบียน ไม่รวมสถาบันการเงิน - ปัจจุบันอยู่ที่ 1.16 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่แข๊งแรงไม่ได้แย่เกินไป
5. Players : ตั้งแต่ปี 52 ฝรั่งมียอดสะสมอยู่ที่ราว 36,000 ล้านบาท ซึ่งถือว่าเหลือไม่เยอะแต่กลับกัน Player ใหญ่ของรอบนี้คือสถาบันในประเทศที่ซื้อสะสมอย่างมากตั้งแต่ปี 56 สวนทางกับต่างชาติ จากที่เคยมี Accumulative Sell ที่ติดลบ 141,000ล้าน เป็น ยอดBuy 51,000 ล้านบาท ส่วนบริษัทหลักทรัพย์อยู่ท่ 15,000 ล้านบาท
6. รายย่อยไทยเปิดบัญชีเพิ่มขึ้นจาก 5.4แสนบัญชีในปี 54 มาอยู่ที่ 1.1 ล้านบัญชีในปี 58
7. EPS - กำไรสุทธิรายไตรมาศ Q4/57 เราไม่ดี และต่ำเกือบจะเท่ากับสมัยช่วงน้ำท่วมปี 54 และ EPS Growth 57 อยู่ที่ -16.2% แต่เราก็คาดว่า Growth จะโตได้มากในปี 58
และเพราะEPS ที่ลดลงทำให้ PE ของ SET พุ่งไปแตะ 20 เท่า ซึ่งนี้อาจจะเป็นอีกเหตุผลหนึ่งทำไม ต่างชาติที่ขายออกไป 200,000 ล้านในปี 56 ทำไมยังไม่กลับเข้ามาเท่าที่ควร เพราะเขาอาจจะเห็นว่าตลาดเราแพง
8. ส่วนกลุ่มบริษัทที่ EPS Growth 58 มากสุด เราคาดว่าจะเป็น กลุ่ม Transport, Energy, Petro, Media, และ Insurance ตามลำดับ และกลุ่มที่จะ EPS ชลอตัวคือ Financial, Bank, Health, Property, และ Food โดยปัจจัยหลักมาจากราคาน้ำมันที่ลดลง
9. เราเชื่อว่า SET อยู่ใน WAVE 5 โดยมองเป้าหมายที่ 1750
บริษัทที่สนใจ คือ AP SPALI PS ASK MCS และ IRPC
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น